5 년 전, 다이아몬드 업계의 가장 큰 우려는 밀레니얼 세대가 부모 세대만큼 반짝이는 보석을 탐하지 않아서 잊혀 가고 있단 것이었다.  

그런 우려는 대부분 근거가 없는 것으로 밝혀졌지만, 오히려 현실은 더 나빠졌다. 미국인들이 그 어느 때보다 다이아몬드 보석을 더 많이 구매하고 있지만, 대부분의 연마 다이아몬드 가격은 꾸준히 하락하고 있습니다. 할인점의 약혼반지나 귀고리에 들어가는 연마 다이아몬드의 가격 하락에 공급 과잉이 더해져 세계 다이아몬드 무역을 위기에 빠뜨렸다. ​

전 세계 다이아몬드를 자르고, 연마해, 거래하는 중개인들이 고통의 한 가운데 있다. 연마 다이아몬드가 가치를 잃고, 은행들은 대출을 강화하고 있는 상황에서 그들의 수익은 사라지고 있으며, 최고 생산업체 드 비어스는 그나마 원석에 대한 수요로 인해 가격을 굳건히 지키고 있을 뿐이다.  

올해 위기는 더욱 확산되어 세계 다이아몬드 채굴 업체들을 휩쓸기 시작했다. 엄선된 고객들에게만 원석을 공급하면서 가격을 결정력이 있는 드 비어스조차도 힘든 고객들이 구매를 미룸에 따라 압박에 처해있다. 지난주, 드 비어스도 마침내 굴복해 전반적인 가격을 인하했고, 보츠와나의 최신 제품 판매량을 늘리는 데 도움이 되었다. 

그럼에도 결과는 상대적으로 약했다. 이번 달 다이아몬드 원석 판매량은 3억 6천만 달러 상당으로, 2016년 이후 11월 판매량으로는 최저 수준이다. 가격 인하만으로는 18개월이 넘도록 수익을 올리는데 고전하고 있는 드 비어스 고객들을 나아지게 하는데 충분하지 않다. 

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모든 다이아몬드가 더 싸지고 있는 것은 아니다. 티파니, 까르띠에 및 불가리가 판매하는 고급 브랜드 보석류는 판매량 800억 달러 규모의 시장으로 탄력적이며 시장 점유율을 잃고 있지 않다. 하지만 이 시장은 세계 전체의 약 30%에 불과하다.  

시장의 나머지 부분에서 다이아몬드는 색상(Color), 선명도(Clarity), 절단면(Cut) 및 캐럿 무게(carat weight) 이 4C로 판단되는 하나의 상품처럼 취급되고 있다. 브랜드 없이는 다이아몬드든 다이아몬드가 박힌 반지든 가격 말고는 차이점이 없고, 소비자들은 블루 나일 같은 온라인 상점을 통해 시세를 알아볼 수 있다.  

결과적으로, 다이아몬드를 잘라 수천 곳의 회사들이 협상력이 더 큰 소매업체들의 압박을 받으면서, 연마 다이아몬드의 가격이 떨어지고 있다. 도매 다이아몬드 가격을 추적하는 지수는 2011년부터 꾸준히 하락해 2002년과 거의 비슷한 수준이다. 

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다이아몬드 자문 회사 젬닥스의 파트너 아니쉬 아가르왈은 “시장에는 수많은 플레이어가 있고, 그들은 서로 경쟁하고 있다. 때문에 소매업체들의 협상이 더 커졌고, 가능한 한 연마 다이아몬드 가격을 계속해서 끌어내리는데 사용하고 있다."라고 말한다.  

동시에 다이아몬드 수요는 꾸준히 증가하고 있다. 전 세계 판매량의 50%를 차지하는 미국의 경우, 지난해 수요가 4.5% 증가했으며, 미국인들은 다이아몬드 보석류에 360억 달러를 지출했다. 하지만 연마 다이아몬드는 공급이 과잉되고 있어, 가격을 계속해서 억누르고 있다. 

다이아몬드 트레이더들에게도 걱정이 많다. 최근 몇 년 동안, 특히 작은 보석에 들어가는 다이아몬드 원석이 공급 과잉 상태를 보여 왔다. 소매업체들이 재고를 덜 보유하려고 하면서, 공급업체들이 가격이 하락하고 있는 재고를 더 많이 쌓아두고 있다. 은행들은 또한 이 부문에 대출을 거부하고 있으며, 값싼 돈에 익숙해진 산업에 대출을 차단하고 있다. 

드 비어스는 구매 고객에게 더 큰 유연성을 제공했지만, 충분하지 않았고, 올해 판매량 급감을 가져왔다. 그럼에도 불구하고, 드 비어스와 러시아의 경쟁업체 알로사 PJSC가 판매하는 다이아몬드 원석이 줄어들고 있어, 정체되어 있는 재고를 줄이는 데 도움이 된다면 업계에 한 줄기 빛이 되어줄 수 있다.  

앵글로 아메리칸 Plc 부서도 더 많은 돈을 광고에 투입하고 있다. 이 회사는 금세기 초 독점이 막을 내린 후 지출을 크게 줄였지만, 최근 몇 년 동안 다시 늘리기 시작했다. 

CEo 브루스 클리버는 지난주 보츠와나에서 드 비어스가 올해 1억 8천만 달러를 지출할 것이라고 밝혔다. 

그럼에도, 가격 하락의 영향을 상쇄하기 위해 회사가 해야 할 일은 너무 많다. 

시간이 지날수록 드 비어스의 운명은 연마 다이아몬드 가격에 달려있다. 단기적으로, 유지가 가능하겠지만, 연마 다이아몬드 가격이 다시 올라가지 않는 한 영원히 지속될 수는 없다.  

자료 출처: Bloomberg, "The Problem With Diamonds Is They Keep Getting Cheaper"